5月11日，华能水电公告，公司拟收购华能集团、华能国际合计持有四川能源开发公司100%股权。华能集团将该非上市水电公司注入华能水电，又是一次对于旗下新能源资产的整合。

▲5月11日，华能水电股价大涨5.2%，5月12日，华能水电延续上涨趋势

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此举旨在继续促进华能水电做大做强，也将对华能集团的能源转型产生重要影响。

01重点培养华能水电

华能水电成立于1999年，资产规模超1800亿元。在华能集团重要的清洁能源资产中，华能水电的资历比华能澜沧江水电股份有限公司、华能西藏发电有限公司以及华能新能源都更深。

早在2017年，华能集团就曾出具《关于中国华能集团公司进一步避免与华能澜沧江水电股份有限公司同业竞争有关事项的承诺》，华能集团将华能水电定位为“华能集团水电业务最终整合的唯一平台”。五年后再将四川水电资产并入华能水电，体现出华能集团对于华能水电的偏爱与看重。

值得一提的是，这次并入华能水电的四川能源开发公司，在四川区域内小有成绩。截至2022年底，四川能源开发公司资产总额187.52亿元，所有者权益52.87亿元，营业收入24.39亿元，利润总额8.21亿元，净利润6.86亿元。公司在四川境内建成投产20座水电站。

收购四川能源开发公司后，华能水电装机规模将增加超过11%。

同时，华能水电在业务上将实现区域性的跨越，从深耕云南澜沧江水域到覆盖中国水电第一大省——四川省。而对于四川能源开发公司而言，并入处于相同赛道且近三年营收利润均稳步增长的华能水电，也有助于提升公司整体的市场竞争力。

02转型背后有压力×动力

日前，上海清算所陆续披露五大发电集团债券2022年度报告。2022年，五大发电集团表现亮眼。国家能源集团、国家电投、华能集团、华电集团、大唐集团均实现利润总额大幅增长。

在2022年度利润上，华能集团被国家电投反超，排名下降为第四：2022年，国家电投实现利润总额274亿元，华能集团实现利润总额227亿元。

国家电投凭借大规模扩张的风、光装机，资产规模、装机体量都有大幅增长，这或许也会刺激到华能集团加速发展清洁能源的步伐。

▲此外，风光发电量的增长，在各大上市公司的业绩上已有体现

除了这次内部整合，华能集团还有更多关于新能源资产的规划，今年1月就和其他央企进行新能源领域的专业化整合，开启“华能集团+”模式：

与中国船舶、中国海油、东方电气集团、中铝集团、通用技术集团、中国建筑、招商局集团、中国建材、中国中车集团、中交集团、南光集团、中国电气装备、中国铁塔等13家中央企业的22个项目签约。涉及光伏发电和风电项目。

各方将通过资源共享、业务协同、在线服务、管理提升等多种途径开展智慧运维服务合作，以推动央企新能源产业质量效益提升。

华能水电作为华能集团麾下一位发电干将，去年在澜沧江流域来水总体同比偏枯近1成的情况下，通过梯级水库群优化调度释放梯级蓄能，实现年发电量同比增加，同时盈利水平也进一步提升。今年一季度，华能水电控费增效明显，一季度净利增逾8%。并入四川能源开发公司的华能水电，未来有望为华能集团贡献更多业绩。

原文标题 : 央企新能源整合！华能集团又有大动作